Verso la AIFMD II, il processo legislativo in corso: a che punto siamo?

Quali sono i prossimi passi?

Anche se le tre istituzioni raggiungessero un accordo durante le consultazioni in corso, si tratterebbe comunque di un accordo informale. Il testo finale dovrebbe essere approvato internamente da ciascuna delle tre istituzioni prima di entrare in vigore. Di conseguenza, possiamo aspettarci che il testo finale della AIFMD II venga approvato tra la fine del 2023 e l’inizio del 2024. Se le previsioni si riveleranno corrette, gli Stati membri dovranno adeguare le loro legislazioni locali entro l’inizio del 2026.

Allo stesso tempo, la Commissione europea dovrà approvare i necessari Regulatory Technical Standards (RTS) e Implementing Technical Standards (ITS); lo scopo degli ITS e degli RTS è quello di facilitare, attraverso informazioni armonizzate e modelli comuni, il processo di notifica delle attività di commercializzazione e gestione transfrontaliere dei FIA.

I relativi RTS e ITS sono già stati proposti dall’ESMA alla Commissione e sono in attesa di essere valutati; la Commissione può approvarli o suggerire eventuali modifiche. Una volta approvati, dovranno essere ratificati attraverso un apposito regolamento europeo e saranno applicabili 3 mesi dopo l’entrata in vigore di tale regolamento. Poiché lo strumento legislativo utilizzato per l’emanazione degli RTS e degli ITS è il regolamento, non sarà necessario che gli Stati membri emanino o modifichino alcuna legislazione nazionale per l’attuazione delle disposizioni europee, che entreranno in vigore direttamente in tutta l’Unione.